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CRIPTOMONEDAS, FinTech llamado a transformar financiación de pequeñas empresas

by Aleksandra Snesareva and Ryan Gabriel

Introducción

A través de América del Norte, Europa, Asia y más allá, Los bancos centrales están entreteniendo cada vez nuevos métodos radicales para apuntalar la subida de los pasivos públicos y las deudas, particularmente en los países desarrollados ahora lucha con el rápido envejecimiento de las tendencias demográficas.

Estos métodos incluyen medidas de divisas-diluyendo, tales como flexibilización cuantitativa (QUE), la acumulación masiva de títulos públicos por los bancos centrales, y las tasas de interés negativas. El uso de estas herramientas por parte de bancos centrales aumenta dramáticamente el riesgo de impago de la deuda del gobierno, o monetización de la deuda, y la rápida inflación subsiguiente o hiperinflación (ver: Argentina, pavo, Venezuela).

Muy recientemente, incluso keynesianos convencionales parecen estar preparando los bancos centrales de la perspectiva del modelo económico / moneda-benigna sonando pero radical conocido como moderna Teoría Monetaria (MMT).

Como ideas principales de la teoría moderna Monetario (MMT) cada vez más corriente principal, Vale la pena considerar las consecuencias de que el gobierno esencialmente imprima dinero para financiar sus déficits.. La historia reciente ofrece una serie de lecciones acerca de lo que puede salir mal cuando estas ideas se ponen en práctica, pero una mirada más de cerca a la Argentina en particular demuestra los resultados de 50 años de gasto de déficit fiscal crónico, incluyendo la hiperinflación, incumplimientos de deuda soberana y un alto índice de pobreza.

Si los defensores de MMT prevalecen, inversores, consumidores y prestamistas podrían abandonar gradualmente rápido inflado y monedas fiduciarias inestables para una tienda alternativa más fiable del valor y el modo de tratar, tales como cryptocurrencies como Bitcoin. muchos cryptocurrencies, sí como Bitcoin, son finitos (es decir, hay un número fijo de Bitcoin en existencia) y no puede ser controlada, creado o se diluirá con un solo gobierno u organización, lo que los hace ideales para almacenar el valor y la realización de transacciones. Y a diferencia de oro, cryptocurrencies pueden ser transmitidos electrónicamente.

Simultaneamente, A medida que el sistema financiero y bancario tradicional se vuelve cada vez más caótico como resultado de monedas fiduciarias potencialmente inestables, Es probable que las formas alternativas de financiación empresarial - factoring, financiación de la cadena de suministro, préstamos basados ​​en activos y préstamos basados ​​en ingresos de prestamistas privados (impulsado por nuevos modelos fintech) Florecerá.

Juntos, los préstamos privados de fintech combinados con criptomonedas privadas están listos para revolucionar el sector de préstamos comerciales, como Europa, los Estados Unidos, Canadá, Japón, De China y Sudamérica bancos centrales empujan a los inversores la confianza de perder en su capacidad para apuntalar el valor de las monedas fiduciarias tradicionales (Dólar estadounidense, CANALLA, Euro, etcétera)

  • Factorización – la venta de facturas con un descuento a una empresa de factoring – es una forma de financiación que prosperar en una economía que se basa en criptomoneda.
  • El uso de las tecnologías en las finanzas blockchain comercial puede aumentar la transparencia, facilitar las transferencias de dinero internacionales legales, reducir el costo de mover dinero a través de fronteras, y en algunos casos, si los organismos reguladores pueden seguir el ritmo de los cambios, eventualmente harán que el lavado de dinero sea más difícil.

Contexto

El ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan dijo una vez famoso that the U.S. el gobierno nunca podría incumplir porque "siempre puede imprimir dinero para pagar su deuda". Esa premisa es uno de los principios básicos de lo que se conoce como Teoría Monetaria Moderna. (MMT), Una rama poco ortodoxa de la economía tradicional que establece que el gasto público no está limitado por los ingresos fiscales o los préstamos.. sin embargo, La teoría económica tradicional reconoce que una mayor oferta monetaria conducirá a la inflación, que erosionará el valor de las inversiones existentes y provocará desequilibrios peligrosos en el sistema financiero.

Los últimos meses han visto un resurgimiento de los defensores de MMT. La congresista Alexandria Ocasio-Cortez dijo que MMT debería ser un "gran parte de la conversación” when it comes to financing the Green New Deal, educación y asistencia sanitaria gratuitas. Asesor económico senior de Bernie Sanders, La profesora Stephanie Kelton, es otro defensor que argumenta en ella próximo libro que los déficits "se pueden usar para sostener la vida y construir una economía más justa que funcione para muchos y no solo para unos pocos".

¿Qué es exactamente MMT??

En su centro, MMT sugiere que se pueden pagar grandes déficits imprimiendo dinero, es decir, que los gobiernos pueden gastar libremente porque siempre pueden crear más dinero. Por lo tanto, el gasto público solo está limitado por la inflación creada cuando aumenta la oferta monetaria. MMT es una síntesis de ideas de varios economistas., incluidos el economista alemán Georg Friedrich Knapp y el economista y diplomático británico Alfred Mitchell-Innes.

Estados Unidos puede pagar cualquier deuda que tenga porque siempre podemos imprimir dinero para hacerlo,"Dijo el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan.

Incluso sin socialistas democráticos como Ocasio-Cortez y Sanders tomando el poder, los Estados Unidos. ya puede estar yendo por el camino hacia MMT. El país terminó el 2019 año fiscal con un déficit de $984 mil millones, arriba 26% del año anterior. Se estima que excede $1 trillón en 2020 como resultado de un aumento multimillonario en el gasto público.

Adicionalmente, la Reserva Federal ha comenzado recientemente otra ronda de flexibilización cuantitativa (QUE), a pesar de su negación de que eso es lo que representan sus operaciones de mercado. "QE Infinity" (flexibilización cuantitativa sin límites) encaja muy bien con MMT, en la medida en que el gobierno continúa “imprimir dinero” (es decir, aumenta arbitrariamente su balance general al agregar literalmente ceros dentro de un campo de hoja de cálculo) comprar valores del mercado, tales como bonos y acciones, en un esfuerzo por reducir las tasas de interés a largo plazo, que está destinado a impulsar el gasto de inversión privada.

A partir de noviembre 18, 2019 la Reserva Federal mantuvo poco más de $4 billones de dólares en activos en su balance, desde $3.77 billones de agosto 26, 2019. Si las compras de la Fed $60 mil millones de dólares en bonos del Tesoro al mes hasta el final de el segundo trimestre de 2020, sus activos se expandirán a $4.48 billones, a la par a diciembre 2017. El balance es probable que mantenga la expansión durante el tiempo que el crecimiento se mantiene estancada.

¿Qué pasa cuando se monetizan déficit?

Comprender las consecuencias de los déficit monetarios., examinemos el ejemplo de Argentina. El artículo "¿Qué debe aprender la teoría monetaria moderna de Argentina??"Por Nicolas Cachanosky resume bien el tema:

“¿Pueden los gobiernos tener grandes déficits fiscales financiados con dinero nuevo sin generar una inflación significativa?? La experiencia de Argentina pone en duda esta visión. Como se muestra en la figura a continuación, Argentina ha tenido un déficit fiscal crónico para el último 50 años…

Como los defensores de MMT, Los responsables políticos argentinos parecen pensar que los déficits no importan y, por implicación, que la restricción presupuestaria no es realmente obligatorio. ¿Cuáles son algunos de los efectos de esta política de déficit? Ha habido por lo menos cuatro incumplimientos soberanos de deuda … Una grave crisis, conocido como el “Hriodrigso,” sin duda contribuido al entorno social que llevó al gobierno militar… en medio y 1983. Argentina experimentó una hiperinflación a finales de 1980 y principios de 1990 y en una gran depresión 2001. Tiene estanflación experimentado desde 2011. De hecho, aparte de la década de 1990, cuando tenía una caja de conversión, Argentina ha sufrido altas tasas de inflación durante todo el período. mientras tanto, la tasa de pobreza (qué déficits fiscales están destinados a reducir) permanece alto”

Se proyecta que los activos de la Fed alcanzarán cerca de $4.5 billones en junio 2020 si continúa comprando valores a la tasa actual. Finalmente, puede resultarle difícil dejar de imprimir dinero para gastos deficitarios, lo que podría conducir a la devaluación y la inflación ".

Si las políticas inspiradas en MMT en los EE. UU.. tener consecuencias similares a las de Argentina, entonces podemos esperar ver un vuelo lejos de la moneda fiduciaria hacia una moneda más estable, como Bitcoin y otras criptomonedas finitas. En Argentina, donde la inflación está actualmente por encima del 50%, el volumen de comercio de Bitcoin en la segunda semana de noviembre alcanzó un máximo histórico de 19.8 millones de pesos argentinos (0.33 millones en Estados Unidos. dolares), un incremento de 139% durante el mismo período del año pasado.

Bitcoin tiene valor debido al sistema de pago adjunto, así como sus características, como la prevención del doble gasto, que se ha demostrado que funciona con el tiempo ".

Zimbabwe es otro ejemplo de problemas económicos que conducen a un mayor uso de criptomonedas.. La economía de Zimbabwe sufre de hiperinflación, gracias a las políticas tipo MMT, y el gobierno ha "prohibido el uso de monedas extranjeras para la liquidación de transacciones locales". Estas condiciones han llevado a un aumento dramático en el uso de la criptomoneda para transacciones personales y comerciales.

Si los EE. UU.. También se ve afectado por la hiperinflación y la recesión, Es razonable imaginar que las personas aumentarán su uso de criptomonedas. Adicionalmente, la gente recurrirá a formas alternativas de financiación, a medida que los sistemas de préstamos tradicionales se rompen dentro de un sistema financiero cada vez más caótico impulsado por la hiperinflación. En lugar de préstamos tradicionales, la gente buscará financiamiento a corto plazo respaldado por activos, tales como préstamos privados y factoring. Los préstamos respaldados por activos privados se basan en los inventarios existentes de una empresa., mientras que el factoring es la venta de las facturas pendientes de una empresa con un descuento a un tercero, como una empresa de factoring o un banco.

En Argentina ya se pueden observar estos cambios a través del uso creciente de Ripio., un sistema de criptomonedas y pagos que recientemente planteó $37 millones en una oferta inicial de monedas (ICO). El sistema de pago coincide con prestamistas y prestatarios individuales en todo el mundo utilizando Ethereum contratos inteligentes.

¿Por qué la criptomoneda tiene valor??

Según el defensor de Bitcoin Jeffrey A. Tucker artículo "Lo que le dio a Bitcoin su valor?", Varios factores contribuyen al valor de Bitcoin:

"[El valor de Bitcoin] no está incrustado en la unidad monetaria sino en el sistema de pago brillante e innovador en el que vive Bitcoin. Si fuera posible que la cadena de bloques se separara de alguna manera de bitcoin (y, De Verdad, esto no es posible), el valor de la moneda caería instantáneamente a cero ".

Blockchain es un libro de transacciones que se encuentra en línea y permite la transferencia segura de "bits de información no repetibles de una persona a otra en cualquier parte del mundo". Ninguna persona u organización controla la cadena de bloques subyacente, entonces sería imposible para un gobierno simplemente "imprimir" más bitcoin, como lo hacen con los EE. UU.. dolares.

Los Estados Unidos. se establece que el déficit exceda $1 billones por 2020 debido a un aumento multimillonario en el gasto público ".

A diferencia de los EE. UU.. dólar, que pierde poder adquisitivo con cada año que pasa, Los valores de las principales criptomonedas como Bitcoin continúan aumentando con el tiempo. Cuando Bitcoin salió por primera vez en enero 2009 su valor era cero. Para octubre de ese año, "$ 1 igual 1,309.03 Bitcoin,"Según Tucker. Ahora, ha aumentado de valor a $7,500.

La rápida apreciación del valor fue el resultado de los primeros usuarios de Bitcoin que verificaron que la primera criptomoneda sí para qué fue creado, que es para evitar el doble gasto.

Bitcoin y criptomonedas similares:

  • Excluir intermediarios en la transferencia de "información basada en títulos" a través de pares (P2P), redes con marca de tiempo.
  • Verifique las transacciones utilizando criptografía en lugar de confianza.
  • Registrar transacciones en un libro mayor en línea (blockchain) que permite la "transferencia segura" de información.
  • Use "potencia de CPU voluntaria" para confirmar las transacciones.

¿Cuáles son las implicaciones del uso más extendido de criptomonedas??

A medida que las monedas fiduciarias se vuelven menos valiosa, un número creciente de U.S. las empresas se verá a realizar transacciones comerciales en criptomoneda. Adicionalmente, un sistema financiero tradicional cada vez más caótica e inestable impulsará a las empresas a buscar formas alternativas de préstamos, tales como préstamos respaldados por activos y factorización.

Las principales consecuencias para las empresas incluirán

  • sistemas de pago criptomoneda: sistemas de pago tradicionales basados ​​en las monedas fiduciarias, tales como Visa y Interac, serán reemplazados por los nuevos sistemas de pago basado en cryptocurrencies.
  • instrumentos de préstamo criptomoneda: Un número de nuevas empresas ya ofrecen préstamos criptomoneda a los consumidores de América del Norte. A medida que prolifera el uso de criptomoneda, podemos esperar ver más empresas que ofrecen soluciones de capital de trabajo que utilizan cryptocurrencies.
  • factorización de facturas en el blockchain: Operaciones de factoring podrían pasar a la blockchain, lo que eliminaría la posibilidad de doble facturación y reducir el fraude. Adicionalmente, la naturaleza de las transacciones P2P blockchain reduciría las barreras de entrada para los compradores y vendedores, lo que aumenta drásticamente el tamaño del mercado de factoring.
  • contratos inteligentes: contratos inteligentes se pueden usar tanto para factoring y préstamos criptomoneda blockchain para reducir los costos de transacción y reducir el tiempo de financiación.
  • Facilitación de transacciones transfronterizas: Empresas de todo el mundo podrán encontrar la liquidez que necesitan utilizar el mercado mundial.

Conclusión

Los Estados Unidos. déficit está en camino de alcanzar $1 trillón en 2020 como resultado de un aumento multimillonario en el gasto público. A pesar del incremento en el déficit, los Estados Unidos. el gobierno no muestra una disposición a recortar el gasto. Adicionalmente, la Reserva Federal continúa expandiendo su balance a través de la flexibilización cuantitativa. Ambas políticas conducen a la hiperinflación y un sistema financiero inestable, y el creciente apoyo a la moderna teoría monetaria sólo puede empeorar estas condiciones. Las consecuencias de estas políticas fiscales y monetarias, como se ve en los casos de Argentina y Zimbabwe, son desastrosas, e incluir la hiperinflación, recesión y la inestabilidad financiera.

Como resultado, inversores, empresas y los consumidores se alejará de la U.S. dólar y hacia formas alternativas de pago, tales como criptomoneda. Bitcoin en particular, aumentará en popularidad debido a su sistema de pago y un historial de estabilidad, incluyendo la capacidad probada para evitar la doble gasto. A medida que la dependencia de los aumentos criptomoneda, un alejamiento del sistema financiero tradicional se producirá y el crédito privado y la factorización se vuelven más prominentes. Veremos que estos sistemas alternativos de crédito encajan bien con criptomoneda, La tecnología blockchain y contratos inteligentes, lo que aumentará la velocidad de su adopción por las empresas.

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